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股权的ESOP和ESO是什么?

股权激励,作为一种激励制度安排,有两种最典型的集中的体现方式——员工持股计划(EmployeeStock Ownership Plan,简称ESOP)和管理层股票期权(Executive Stock Options,简称ESO),这两种模式中,前者的激励对象主要为普通员工,后者的激励对象主要是管理层,多被上市公司所采用,有时非上市公司也会面向企业核心员工实施。因为他们是国际上应用最为广泛的股权激励模式,故分别展开介绍:

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员工持股计划

员工持股计划(制度)是指,由企业内部员工出资认购本公司股权,并将购得股权委托给员工持股平台,往往是有限合伙企业进行托管运作、集中管理,并且最终由员工通过持股平台实现分享股息和股权变现的一种新型股权模式。

员工持股计划(制度)的主要特征:

1、 认购股份者必须是与本企业正存在劳动关系的员工。

2、员工所认购的本企业的股份不得转让、交易、继承。

3、员工持有的股份可通过以下四种方式形成:

a. 是员工现金认购方式认购企业股份;

b. 是员工通过员工持股专项贷款资金贷款贷款认购本企业股份;

c. 企业将历年累计的公益金转为员工股份划转给员工;

d. 是奖励红股形成员工持股

4、有限合伙形式的员工持股平台通过GP控制激励股权的投票权,被激励员工间接实现股东权利。

 

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管理层股票期权

通常称作股票期权,意指企业有条件地授予企业高层管理人员或有突出贡献的员工,在未来一定期限内,以预先约定的价格购买本企业股票权利的一种人力资源激励机制。股票期权能把企业高层管理人员或核心人员的个人利益和企业的长远利益联系在一起。对于上市公司来说,股票期权有以下特点:

1、因为股票期权的激励实现的前提是行权期股价高于原来限定的价格,所以该种机制通常只适用于上市公司,非上市公司也可通过公司净资产核算出股权的实际价值;

2、激励对象主要是企业的高层管理人员和部分特殊员工。不过随着股票期权的不断展开,激励对象的范围也会相应拓宽;

3、只有权利,没有义务。如果行权期的股票价格低于原定行权价,则权利人可以放弃行权。

4、股票期权一般行权期较长,多采取分期行权的做法,这样就决定了股票期权具有未来性和收益的长期效应性。

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上图是风险投资对美国技术性创业公司薪酬的调查,其中包括工资和股权的数据。可以看出来,创始人和非创始人的区别就是:创始人往往拿较少的工资等现金报酬,而拿相对较多的股权。非创始人担任的CEO往往只能分到5%左右的股权,而非创始人的CTO更是只有1%的股权。


所以股权激励是一种风险和收益并存的激励方式,用好了可以极大激发管理层和员工的工作主动性,同时节省企业运营资金支出。


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